隨著(zhù)居民生活水平和健康意識的提高，醫療器械產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續增長(cháng)，中國醫療器械市場(chǎng)正式進(jìn)入新時(shí)代，國內醫療新基建將持續加碼，優(yōu)質(zhì)醫療資源擴容和區域均衡布局勢在必行。同時(shí)，面對數千億美元的全球醫療器械市場(chǎng)，中國企業(yè)的競爭力正在逐漸顯現。

4月27日晚，邁瑞醫療發(fā)布了2022年的財務(wù)報告。年報顯示，2022年全年邁瑞醫療營(yíng)業(yè)收入達到303.66億元，同比增長(cháng)20.17%；歸母凈利潤96.07億元，同比增長(cháng)20.07%。

過(guò)去5年，邁瑞醫療的營(yíng)收、凈利潤翻了一番有余，比起短期的爆發(fā)式增長(cháng)，其長(cháng)期穩定的快速增長(cháng)和自主創(chuàng )新的意識、積極進(jìn)取的步伐，以及對長(cháng)期價(jià)值的堅定追求，已在國內醫療器械行業(yè)完成了從跟隨者到挑戰者、再到引領(lǐng)者的蛻變。

一、速度初現：IVD業(yè)務(wù)表現亮眼

眾所周知，醫療器械行業(yè)是一個(gè)龐大的賽道，細分領(lǐng)域繁多。美國食品藥品監督管理局（FDA）曾把1700多種器械按醫學(xué)專(zhuān)業(yè)用途分為16類(lèi)，市場(chǎng)上大致可分為醫療設備、醫用耗材、體外診斷（IVD）等類(lèi)別。

邁瑞醫療主要從事醫療器械的研發(fā)、制造、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)，主要產(chǎn)品覆蓋三大領(lǐng)域：生命信息與支持、體外診斷以及醫學(xué)影像，擁有國內同行業(yè)中最全的產(chǎn)品線(xiàn)，以安全、高效、易用的“一站式”產(chǎn)品和IT解決方案滿(mǎn)足臨床需求。

最新財報顯示，2022年，在生命信息與支持領(lǐng)域，邁瑞醫療實(shí)現營(yíng)業(yè)收入134.01億元，占總收入比重的44.13%，同比增長(cháng)20.15%；其中種子業(yè)務(wù)微創(chuàng )外科增長(cháng)超過(guò)60%。

一方面，這得益于國內醫療新基建的開(kāi)展。另一方面，邁瑞醫療的產(chǎn)品競爭力已達到了世界一流水平，相關(guān)業(yè)務(wù)加速開(kāi)拓海外市場(chǎng)，滲透高端客戶(hù)群。2022年，邁瑞醫療在美國市場(chǎng)實(shí)現了重大高端客戶(hù)群突破，拉動(dòng)美國業(yè)務(wù)全年實(shí)現了高速增長(cháng)。

醫學(xué)影像業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入64.64億元，同比增長(cháng)19.14%。其中，全新高端超聲R系列和全新中高端超聲I系列迅速上量推動(dòng)了海內外高端客戶(hù)群的突破，2022全年超聲增長(cháng)超過(guò)20%，帶動(dòng)醫學(xué)影像業(yè)務(wù)實(shí)現快速增長(cháng)。

最值得注意的是體外診斷領(lǐng)域，在去年國內試劑消耗在受到常規門(mén)急診量、體檢量、手術(shù)量下降等因素的影響下，邁瑞醫療通過(guò)加大儀器和流水線(xiàn)的裝機，以及加速滲透海外中大樣本量客戶(hù)，仍然能夠實(shí)現快速增長(cháng)。

2022年，邁瑞醫療IVD體外診斷業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)收102.56億元，占總收入比重為33.77%，同比增長(cháng)21.39%，在三大業(yè)務(wù)中增速最快。其中，化學(xué)發(fā)光增長(cháng)近30%。

體外診斷領(lǐng)域，化學(xué)發(fā)光是主流技術(shù)，此前大部分被外企主導。但近年來(lái)，以邁瑞醫療為代表的國內巨頭正在崛起，不斷升級產(chǎn)品性能。而為了優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈的布局，其還收購了行業(yè)上游原料公司Hytest（海肽生物）。

尤其重要的是，目前，成為全球化發(fā)展的醫療器械公司已成為邁瑞醫療明確的戰略目標，而體外診斷業(yè)務(wù)的國際化拓展則是實(shí)現這一目標的重要任務(wù)。

通過(guò)這幾年來(lái)在海外市場(chǎng)的營(yíng)銷(xiāo)、物流供應、生產(chǎn)制造、臨床支持、IT服務(wù)等本地平臺化能力的建設，邁瑞醫療海外中大樣本量實(shí)驗室的滲透顯著(zhù)加速。

比如，在全球排名前五、拉美排名第一的連鎖實(shí)驗室巴西達薩集團，邁瑞醫療的產(chǎn)品實(shí)現持續突破裝機；在波蘭第一大私立連鎖實(shí)驗室戴爾諾斯帝卡，邁瑞在首臺裝機后邀請其他分支參觀(guān)討論，還成功實(shí)現了橫向的連續突破；在泰國，邁瑞與排名前二的私立醫院集團藍康恒簽訂了戰略合作關(guān)系，使得產(chǎn)品在其旗下的醫院實(shí)現了快速裝機。

2022年，邁瑞醫療在體外診斷領(lǐng)域共突破了接近300家全新高端客戶(hù)，其中包括近70家第三方連鎖實(shí)驗室，還有超過(guò)120家已有高端客戶(hù)實(shí)現了更多產(chǎn)品的橫向突破其中，帶動(dòng)國際體外診斷業(yè)務(wù)全年增長(cháng)超過(guò)35%。2022年也成為邁瑞醫療體外診斷領(lǐng)域海外高端連鎖實(shí)驗室成批量突破的元年。

二、核心動(dòng)力：研發(fā)創(chuàng )新奠定未來(lái)

要在科技含量極高的醫療器械領(lǐng)域開(kāi)疆拓土，沒(méi)有核心競爭力顯然不行。為什么不論國際國內環(huán)境如何波動(dòng)，邁瑞醫療多年來(lái)始終保持業(yè)績(jì)水平穩健增長(cháng)？

邁瑞醫療從創(chuàng )立之初就堅定的走自主創(chuàng )新的發(fā)展道路，為其核心競爭力的形成奠定了根基。

長(cháng)期以來(lái)，邁瑞醫療每年會(huì )將營(yíng)收的10%左右投入研發(fā)，且實(shí)際金額在持續增長(cháng)、研發(fā)團隊不斷壯大。2018-2022年5年時(shí)間，研發(fā)投入總額從14.20億元增長(cháng)至31.91億元，翻了一倍不止。

最新的2022年財報顯示，邁瑞醫療的研發(fā)投入占同期營(yíng)業(yè)收入的比重為10.51%。在持續高研發(fā)投入下，邁瑞醫療主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)品不斷豐富，技術(shù)持續迭代，尤其是高端產(chǎn)品不斷實(shí)現突破，持續拓寬護城河。

目前，邁瑞已經(jīng)建立了基于全球資源配置的研發(fā)創(chuàng )新平臺，設有十大研發(fā)中心，分布在深圳、武漢、南京、北京、西安、成都、美國硅谷、美國新澤西、美國西雅圖和歐洲，協(xié)同建設起龐大的全球化研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。

在國內市場(chǎng)，邁瑞醫療的技術(shù)優(yōu)勢和服務(wù)水平逐步被頂級醫療機構接受，產(chǎn)品覆蓋了中國近11萬(wàn)家醫療機構和99%以上的三甲醫院，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品滲透率。

公開(kāi)數據顯示，生命信息與支持領(lǐng)域的大部分子產(chǎn)品如監護儀、呼吸機、除顫儀、麻醉機、輸注泵、燈床塔，以及體外診斷領(lǐng)域的血球業(yè)務(wù)等市場(chǎng)占有率均已是國內第一。

在國際市場(chǎng)，邁瑞醫療通過(guò)22年的長(cháng)期市場(chǎng)耕耘和品牌建設，已經(jīng)奠定了堅實(shí)的客戶(hù)基礎和品牌影響力。2022年，監護儀、麻醉機、呼吸機、血球等產(chǎn)品在全球的市場(chǎng)占有率已提升至市場(chǎng)前三。

目前，邁瑞醫療在多年的自主研發(fā)與積累之上，已經(jīng)形成了一套包括在底層技術(shù)創(chuàng )新和融合創(chuàng )新之上構筑創(chuàng )新性的生態(tài)系統——“邁瑞式創(chuàng )新”。

一方面，邁瑞醫療以底層技術(shù)創(chuàng )新為引領(lǐng)，探索前沿科技，進(jìn)入深水區；另一方面，基于多產(chǎn)品、多產(chǎn)線(xiàn)的優(yōu)勢，其緊貼臨床需求，通過(guò)多學(xué)科交叉、融合和匯聚構建融合創(chuàng )新，從而為全球醫療機構帶去更多的臨床價(jià)值與管理價(jià)值。

在生命信息與支持領(lǐng)域，通過(guò)展開(kāi)融合創(chuàng )新，邁瑞醫療基于A(yíng)I的智能人機同步技術(shù)可根據多維度呼吸波形形態(tài)特征智能識別病人自主呼吸狀態(tài)，自動(dòng)配合病人呼吸節律進(jìn)行通氣，提高患者人機同步性。

其中，IntelliCycle?同步增強技術(shù)應用于重癥領(lǐng)域，已發(fā)布的SV系列重癥呼吸機搭載了該技術(shù)；EasySync?同步增強技術(shù)，應用于無(wú)創(chuàng )通氣領(lǐng)域，公司已發(fā)布的SV70無(wú)創(chuàng )呼吸機、NB350新生兒無(wú)創(chuàng )呼吸機均搭載了該技術(shù)。

在體外診斷領(lǐng)域，基于A(yíng)I技術(shù)，邁瑞醫療還研發(fā)了新一代血細胞形態(tài)學(xué)分析產(chǎn)品——全自動(dòng)外周血細胞形態(tài)學(xué)分析儀，即“閱片機”。

這一產(chǎn)品的創(chuàng )新性在于，利用多景深融合技術(shù)獲取高清晰細胞圖像，相比傳統方法大幅提升了血細胞的識別準確率，尤其是各類(lèi)異常細胞的識別準確率。根據“全國AI挑戰賽”上閱片機比賽的實(shí)時(shí)數據，在A(yíng)I輔助下，形態(tài)學(xué)專(zhuān)家審核樣本平均耗時(shí)減少至少60%，極大減少了人工操作的步驟。

這樣的技術(shù)創(chuàng )新不僅填補了我國閱片機的空白，更讓產(chǎn)品具備了沖擊世界醫療器械市場(chǎng)的底氣。

三、未來(lái)空間：市場(chǎng)廣闊，增長(cháng)可期

2022年，除閱片機外，邁瑞醫療在三大業(yè)務(wù)板塊均有高端產(chǎn)品不斷實(shí)現突破，比如在生命信息與支持領(lǐng)域推出的超聲刀、在醫學(xué)影像領(lǐng)域推出的面陣探頭等。

截至2022年底，邁瑞醫療共申請專(zhuān)利8670件，其中發(fā)明專(zhuān)利6193件；授權專(zhuān)利共計3976件，其中發(fā)明專(zhuān)利授權1847件。

通過(guò)建立在研發(fā)能力、質(zhì)量管理、服務(wù)水平等多方面的優(yōu)勢，2022年邁瑞醫療三大業(yè)務(wù)板塊向約650家已有高端客戶(hù)實(shí)現了更多產(chǎn)品的橫向突破；全新高端客戶(hù)共突破約680家。

從可持續發(fā)展的角度觀(guān)察，邁瑞醫療已連續7年營(yíng)收增速超過(guò)20%。而展望邁瑞未來(lái)的發(fā)展空間，從可觸及市場(chǎng)的角度來(lái)看，不論國際、國內都還遠未達到行業(yè)天花板。

在國內市場(chǎng)上，一方面，盡管中國已躍升成為除美國外的全球第二大市場(chǎng)，但由于起步較晚，現階段醫療器械相關(guān)企業(yè)普遍呈現“小而散”的局面，因此市場(chǎng)未來(lái)增長(cháng)空間大、且行業(yè)集中度的提升空間也較大。

公開(kāi)數據顯示，邁瑞醫療作為龍頭企業(yè)，已布局業(yè)務(wù)對應國內的可及市場(chǎng)空間為近1000億元，而2022年國內收入約為187億元，市場(chǎng)占有率不足20%，距離天花板仍有相當大的空間。

另一方面，受醫療新基建拉動(dòng)的市場(chǎng)需求影響，未來(lái)對邁瑞醫療主營(yíng)三大業(yè)務(wù)板塊均會(huì )有不同的拉升作用。截至2022年底，國內醫療新基建待釋放的市場(chǎng)空間超過(guò)245億元。

在國際市場(chǎng)上，過(guò)去三年邁瑞醫療的全球排名分別為第43位、第36位和第32位，名次逐年提升，不斷向著(zhù)全球醫療器械前列的目標推進(jìn)。

雖然與全球排名前列的百年醫療器械巨頭相比，邁瑞醫療的營(yíng)收水平僅有一定的差距，但憑借穩健持續的快速增長(cháng)，邁瑞醫療未來(lái)仍大有可為。

據《財富》商業(yè)觀(guān)察數據顯示，2021年全球醫療器械市場(chǎng)規模為4890億美元，預計未來(lái)將以5.5%的年復合增長(cháng)率增長(cháng)，2025年時(shí)將會(huì )增長(cháng)至超過(guò)5800億美元，2029年將達到7190億美元左右。

截至2022年底，邁瑞醫療已布局業(yè)務(wù)在國際上對應的可及市場(chǎng)空間，超過(guò)了4500億元，而其國際收入約為117億元，擺在這家公司面前的是一片藍海。

不難預見(jiàn)，醫療器械在中國市場(chǎng)、國際市場(chǎng)均保持積極增長(cháng)的趨勢下，邁瑞醫療的未來(lái)發(fā)展仍存在著(zhù)巨大的增長(cháng)空間。作為國內龍頭企業(yè)，憑借完備的產(chǎn)品管線(xiàn)和強大的核心競爭力，其將進(jìn)一步在中國醫療新基建的黃金發(fā)展期中優(yōu)先獲益。

邁瑞醫療，將開(kāi)足馬力沖向更廣闊的未來(lái)全球市場(chǎng)。