4月29日晚間，山東鋼鐵發(fā)布2024年度報告和2025年第一季度報告。2024年，鋼鐵行業(yè)面臨深度調整挑戰，山東鋼鐵積極變革求生，2025年一季度，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)顯著(zhù)改善，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入192.55億元，凈利潤1.08億元，歸母凈利潤大幅減虧，虧損收窄至1441.48萬(wàn)元。同時(shí)在27家鋼鐵上市公司中，公司歸母凈利潤排名較2024年第四季度提升6個(gè)位次，經(jīng)營(yíng)性現金流凈額躍升至第3名，較2024年第四季度相比大幅提升22個(gè)位次，經(jīng)營(yíng)態(tài)勢持續向好，在鋼鐵行業(yè)淘汰賽中展現出更強的競爭力。

變革求生成效顯現

在行業(yè)深度調整的背景下，山東鋼鐵依托中國寶武參股山鋼集團、寶鋼股份參股山鋼日照的“兩參”模式，全面推進(jìn)“1+6+N”變革體系，聚焦“變革求生”管理主題，牢固樹(shù)立價(jià)值創(chuàng )造理念，全面對標找差，極致提升效率，深化協(xié)同支撐，強化降本增效，為公司中長(cháng)期可持續發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎。

這一系列措施在2024年相繼落地，并逐漸顯現出其效果，推動(dòng)公司2025年一季度實(shí)現利潤總額1.54億元，歸母凈利潤虧損1441.48萬(wàn)元，較上年同期大幅減虧。

一季度，公司通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)組織，打造高效制造模式，產(chǎn)線(xiàn)效率、界面效率顯著(zhù)提升，鐵水綜合溫降、軋線(xiàn)熱裝率等關(guān)鍵指標穩步提升。

同時(shí)，公司通過(guò)構建“公司—廠(chǎng)部—車(chē)間”三級成本管控體系，系統推進(jìn)工序降本、合同降費、外委項目壓減替代、能源優(yōu)化及采購降本等措施，顯著(zhù)削減工序成本和付現費用，日照基地、鋼城基地噸鋼生鐵成本達到行業(yè)先進(jìn)水平，鐵水溫降、廢次率、合同完成率等指標均創(chuàng )歷史最好水平。

此外，公司通過(guò)精準的市場(chǎng)跟蹤和產(chǎn)品結構優(yōu)化，緊盯重點(diǎn)產(chǎn)品比例，積極搶抓優(yōu)質(zhì)及高效訂單，有效控制產(chǎn)品價(jià)格下跌節奏與幅度。2025年第一季度，公司鋼材產(chǎn)量404.10萬(wàn)噸，同比增加5.74%；鋼材銷(xiāo)量405.44萬(wàn)噸，同比增加1.76%。同時(shí)，采購端充分利用原材料價(jià)格下降契機，強化供應商談判溝通，精準把握采購時(shí)機，顯著(zhù)降低采購成本，購銷(xiāo)差價(jià)較上年同期提升200元/噸以上。

行業(yè)位次顯著(zhù)上移

一季度鋼鐵行業(yè)效益仍保持較低水平。從供需方面來(lái)看，國家統計局數據顯示，一季度，我國粗鋼產(chǎn)量達到25933萬(wàn)噸，同比增長(cháng)0.6%；粗鋼表觀(guān)消費量達到23016萬(wàn)噸，同比下降1.3%。同期，我國出口鋼材2743萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.3%；進(jìn)口鋼材155萬(wàn)噸，同比下降11.3%。價(jià)格方面，一季度，我國鋼材價(jià)格呈現橫盤(pán)走勢，進(jìn)入4月份，受美國關(guān)稅政策擾動(dòng)，我國鋼材價(jià)格出現明顯下跌。從原料端來(lái)看，一季度，我國礦價(jià)堅挺、煤價(jià)下跌。進(jìn)入2025年，鐵礦石價(jià)格依然處在高位波動(dòng)，多在100美元/噸左右。同時(shí)，煉焦煤供給格局相對寬松，價(jià)格下降，近期企穩。

從27家主要鋼鐵上市公司情況來(lái)看，今年一季度整個(gè)鋼鐵行業(yè)盈利較去年四季度實(shí)現大幅改善。其中，山東鋼鐵一季度歸母凈利潤排名環(huán)比四季度上升6名，實(shí)現了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)績(jì)效逆勢而上。從經(jīng)營(yíng)性現金流凈額情況來(lái)看，公司注重現金流的管理，經(jīng)營(yíng)現金流凈額情況處于較高位次，2025年一季度躍居第3位，持續經(jīng)營(yíng)能力處于較高水平。

中信證券表示，預計2025年是中國鋼鐵行業(yè)的拐點(diǎn)年份。2025年一季度有望成為鋼鐵行業(yè)長(cháng)期業(yè)績(jì)拐點(diǎn)。隨著(zhù)行業(yè)改革的深入，產(chǎn)能產(chǎn)量的持續性削減將勢在必行。供應端有望帶來(lái)產(chǎn)量超預期收縮。同時(shí)隨著(zhù)鋼鐵行業(yè)“推進(jìn)整合重組，推動(dòng)落后低效產(chǎn)能退出”的持續推進(jìn)，預計產(chǎn)業(yè)鏈利潤將持續進(jìn)行再分配，而鋼鐵行業(yè)將在再分配中受益。