“可以看出，2025年上半年，在中醫藥行業(yè)政策東風(fēng)勁吹背景下，公司結合經(jīng)營(yíng)現狀，主動(dòng)應對市場(chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)的困難挑戰，從完善管理體系、嚴守風(fēng)險底線(xiàn)等方面落實(shí)工作，穩中求進(jìn)、精準施策。然而，在業(yè)務(wù)開(kāi)展期間，面對國家集采/省際聯(lián)盟采購的深入和覆蓋面拓寬、藥品及器械中標價(jià)格持續下行以及醫保資金監管趨嚴等諸多不利因素帶來(lái)的挑戰和壓力，公司整體業(yè)績(jì)承壓。后續，相信隨著(zhù)戰略布局的深化落地以及核心競爭力的提升,公司有望回歸業(yè)績(jì)增長(cháng)與估值提升?！比涨?，針對國內心腦血管及呼吸系統疾病治療領(lǐng)域第一梯隊中成藥制造商——珍寶島（603567.SH）發(fā)布的2025年中報業(yè)績(jì)預告，一位中藥行業(yè)資深分析人士向記者發(fā)表自己的看法。

珍寶島藥業(yè)最新披露的中報業(yè)績(jì)預告顯示，2025年1—6月，珍寶島藥業(yè)上半年業(yè)績(jì)并不亮眼，主要原因系第三批中成藥集采全國各省落地執行時(shí)間整體延后，最晚一批地區7月份才開(kāi)始落地執行，對產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)生了較大影響，不過(guò)，針對這一實(shí)際情況，珍寶島藥業(yè)開(kāi)展了“千縣工程 百日會(huì )戰”專(zhuān)項市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)行動(dòng)，在夯實(shí)存量市場(chǎng)基礎的前提下，轉變思想、積極有為，用奇招、出奇兵，聚力終端進(jìn)行深度開(kāi)發(fā)拓展。從6月1日至7月10日的40天里，珍寶島藥業(yè)累計新開(kāi)發(fā)等級終端1.2萬(wàn)余家，新簽約省級優(yōu)質(zhì)客戶(hù)超300家，客戶(hù)儲備超過(guò)2萬(wàn)余人，這也為公司下半年營(yíng)銷(xiāo)業(yè)績(jì)快速提升奠定堅實(shí)的市場(chǎng)基礎。

各部門(mén)強化協(xié)同作戰

借多個(gè)品規中選全國集采契機，深度開(kāi)發(fā)市場(chǎng)

2025年上半年，珍寶島藥業(yè)以精細化管理為抓手，堅持以提高質(zhì)量和核心競爭力為中心，借全國中成藥集采中標的契機，明確年度目標，并結合內部現狀與外部市場(chǎng)環(huán)境，為各事業(yè)部量身定制營(yíng)銷(xiāo)方案。公司遵循“廣泛覆蓋、深度滲透、精準產(chǎn)出”的總體要求，以“全局規劃、網(wǎng)絡(luò )布局、精細管理”為支點(diǎn)，系統規劃2025年的核心業(yè)績(jì)指標。在廣度上，明確各省、市、縣、鄉等各級區域的產(chǎn)品覆蓋目標；在深度上，細化到各區域終端的覆蓋計劃；在精度上，設定各終端的具體產(chǎn)出目標，確保營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的精準高效。

同時(shí)，公司嚴格執行“以成而改、以快而變”理念，進(jìn)一步優(yōu)化內部管理流程、權限，充分發(fā)揮各部門(mén)之間協(xié)同作戰能力。全面、深入推進(jìn)以產(chǎn)品為單位的區域化招商模式，實(shí)現市場(chǎng)終端覆蓋的不斷擴大。

政策指引加碼疊加中藥市場(chǎng)回暖

企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值持續凸顯

近年來(lái)，國家以“醫療、醫保、醫藥”協(xié)同改革為核心框架，通過(guò)政策引導與制度創(chuàng )新，推動(dòng)中醫藥行業(yè)從邊緣化走向戰略支柱地位。2025年政府工作報告明確提出“完善中醫藥傳承創(chuàng )新發(fā)展機制”，標志著(zhù)中醫藥已深度嵌入健康中國建設的頂層設計。

同時(shí)，國家衛健委牽頭推進(jìn)中西醫結合“旗艦”醫院建設，要求三級綜合醫院中醫科室覆蓋率提升至100%，中醫診療量占比不低于15%，并通過(guò)DRG/DIP支付豁免政策鼓勵中醫藥服務(wù)供給。

行業(yè)最新統計數據顯示，經(jīng)過(guò)近幾年的不斷調整，目前中成藥發(fā)展呈現差異化定位，運營(yíng)管理能力與核心技術(shù)成為關(guān)鍵要素，市場(chǎng)總體朝著(zhù)高質(zhì)量發(fā)展的方向不斷成長(cháng)。

公開(kāi)資料顯示，截至目前，珍寶島藥業(yè)擁有170個(gè)生產(chǎn)文號，其中3個(gè)中藥保護品種、4個(gè)獨家品種，在研項目覆蓋心腦血管、呼吸系統等優(yōu)勢病種。通過(guò)構建“經(jīng)典名方+精準質(zhì)控”研發(fā)體系，已完成10款大健康產(chǎn)品的樣品試制，并推進(jìn)刺梨、辣椒等藥食同源產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。專(zhuān)利儲備方面，公司累計持有174項有效專(zhuān)利，包括17項國際發(fā)明專(zhuān)利，為技術(shù)壁壘構筑提供支撐。

政策指引不斷加碼疊加行業(yè)出現市場(chǎng)回暖跡象，進(jìn)一步營(yíng)造出高效規范、公平競爭、公正開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境，各類(lèi)主體活力被不斷激活，珍寶島藥業(yè)這類(lèi)擁有深厚技術(shù)壁壘，成長(cháng)性、確定性較強的中成藥企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值將持續凸顯。

2025年上半程，珍寶島藥業(yè)積極改善組織架構，明確職責、提高執行力，在“六位一體”經(jīng)營(yíng)戰略與“六個(gè)意識”經(jīng)營(yíng)理念的指引下，加快整合公司的技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，強管理、挖潛能、促發(fā)展，確保公司轉型升級的進(jìn)一步順利實(shí)施。

展望2025年下半年發(fā)展，珍寶島藥業(yè)表示，公司將在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)“廣深透”方面深化推進(jìn)，同時(shí)結合業(yè)務(wù)優(yōu)勢深度挖掘存量資產(chǎn)附加值，穩固現有盈利點(diǎn)、培育新型增長(cháng)點(diǎn)，積極化被動(dòng)為主動(dòng)，著(zhù)力提升各細分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理效率，拓展存量業(yè)務(wù)范疇，提升現有業(yè)務(wù)效益，持續強化可持續發(fā)展內生動(dòng)力，推動(dòng)企業(yè)向更高價(jià)值層次發(fā)展。