8月25日晚間，賽輪輪胎發(fā)布的2025年半年報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入175.87億元，同比增長(cháng)16.05%；歸母凈利潤18.31億元；經(jīng)營(yíng)性現金流凈額8.84億元，同比大增179.10%，在行業(yè)承壓下彰顯發(fā)展韌性。

同時(shí)，為讓投資者更好地分享公司經(jīng)營(yíng)成果，公司公布了2025年半年度利潤分配方案，計劃向全體股東每股派發(fā)現金紅利0.15元（含稅），預計派發(fā)現金紅利4.93億元（含稅），占公司2025年半年度歸母凈利潤的26.94%。

全球產(chǎn)能布局進(jìn)一步優(yōu)化

面對美國大范圍征收關(guān)稅等國際貿易壁壘沖擊，賽輪輪胎以“主動(dòng)布局”替代“被動(dòng)應對”，2025年上半年加快項目建設力度，并進(jìn)一步優(yōu)化全球產(chǎn)能布局。海外印尼、墨西哥項目相繼首胎下線(xiàn)，埃及、沈陽(yáng)新和平生產(chǎn)基地規劃啟動(dòng)。

公司表示，隨著(zhù)墨西哥、印尼、埃及等海外生產(chǎn)基地進(jìn)入運營(yíng)階段，將大幅縮短公司與終端市場(chǎng)的距離，有效提升公司全球供應鏈的響應速度與靈活適配能力。

從全球市場(chǎng)來(lái)看，海外市場(chǎng)需求依舊旺盛，今年上半年公司境外主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達134.13億元，同比增長(cháng)18.72%，增速遠高于境內主營(yíng)業(yè)務(wù)。其中，子公司賽輪越南實(shí)現營(yíng)收46.47億元，同比增長(cháng)14.72%；柬埔寨子公司CART TIRE實(shí)現營(yíng)收31.38億元，同比大增70.44%。

截至目前，公司共規劃建設年生產(chǎn)3,155萬(wàn)條全鋼子午胎、1.09億條半鋼子午胎和46.7萬(wàn)噸非公路輪胎的生產(chǎn)能力。龐大的產(chǎn)能儲備與完善的全球供應鏈體系，為公司后續承接海外增量需求、搶占市場(chǎng)份額奠定堅實(shí)基礎。

產(chǎn)品高端化提速

在輪胎行業(yè)“價(jià)格內卷”加劇的背景下，高端化轉型成為輪胎企業(yè)擺脫低質(zhì)競爭，實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵舉措。2025年上半年，公司聚焦關(guān)鍵核心技術(shù)持續加大研發(fā)投入，研發(fā)費用支出5.37億元，同比增長(cháng)14.67%，逐步推動(dòng)產(chǎn)品向高端化、智能化、綠色化方向轉型。其中，公司推出的液體黃金輪胎時(shí)尚系列、長(cháng)途干線(xiàn)物流專(zhuān)用胎、低滾阻節油胎、液體黃金缺氣保用胎等創(chuàng )新產(chǎn)品進(jìn)一步完善了產(chǎn)品布局。

在高毛利高技術(shù)壁壘的非公路輪胎領(lǐng)域，公司已掌握巨型工程子午胎核心技術(shù)，并實(shí)現了自49吋到63吋全系列產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化，同時(shí)構建起覆蓋工程機械與農業(yè)裝備等多個(gè)領(lǐng)域的全場(chǎng)景解決方案。目前，產(chǎn)品的高性能已不斷得到市場(chǎng)驗證，根據《中國橡膠》雜志發(fā)布的“2024年度中國工程胎企業(yè)10強”榜單，公司以較大優(yōu)勢位列首位。

全球品牌影響力持續提升

品牌價(jià)值對輪胎企業(yè)的生存與發(fā)展具有重要戰略意義，在當前日益復雜的市場(chǎng)環(huán)境下，品牌成為公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險、實(shí)現產(chǎn)品溢價(jià)、構建長(cháng)期競爭力的關(guān)鍵支撐。2025年上半年，公司通過(guò)舉辦主題宣傳活動(dòng)、參與高端賽事及行業(yè)展會(huì )等多維度舉措加碼品牌建設，品牌價(jià)值持續提升。

根據Brand Finance品牌價(jià)值評估機構發(fā)布的“2025年全球最具價(jià)值輪胎品牌榜單”，公司位列輪胎行業(yè)第10位，也是中國最具價(jià)值的輪胎品牌；在世界品牌實(shí)驗室發(fā)布的2025年度“中國500最具價(jià)值品牌”榜單中，公司品牌價(jià)值位居榜單第105位，且連續八年實(shí)現兩位數增長(cháng)；5月，在北京舉辦的“2025品牌日商標品牌發(fā)展會(huì )議”上，公司旗下SAILUN、MAXAM兩大品牌被認定為“AAA（全國級）知名商標品牌”，公司也成為首個(gè)獲此認定的輪胎企業(yè)。

短期承壓不改長(cháng)期向好

2025年上半年，輪胎行業(yè)面臨著(zhù)國際貿易壁壘高筑等多重因素擾動(dòng)，在行業(yè)承壓下，公司通過(guò)全球產(chǎn)能優(yōu)化、產(chǎn)品高端化提速、品牌價(jià)值提升等多維度發(fā)力，為公司未來(lái)長(cháng)期可持續發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎。

目前，行業(yè)不確定因素已逐步消退，一方面，美國關(guān)稅政策基本落地，公司通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)能布局等舉措積極應對；另一方面，二季度以來(lái)，輪胎主要原材料價(jià)格回落，成本端壓力顯著(zhù)緩解，為下半年盈利修復創(chuàng )造有利條件。公司在披露半年報的同時(shí)，還披露了沈陽(yáng)新和平基地投資計劃，擬投資17億元建設年產(chǎn)330萬(wàn)條全鋼子午線(xiàn)輪胎及2萬(wàn)噸非公路輪胎項目，進(jìn)一步擴大產(chǎn)能。

民生證券表示，賽輪輪胎全球化產(chǎn)能布局穩步推進(jìn)，液體黃金輪胎與非公路輪胎共同驅動(dòng)，充分受益于輪胎市場(chǎng)的擴大，成長(cháng)屬性凸顯。