挖貝網(wǎng) 2月11日消息，江蘇原力數字科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“原力數字”）正在排隊北交所上市，2月5日收到一輪問(wèn)詢(xún)函。據了解，原力數字是《哪吒2》電影背后的特效公司。

原力數字沖擊北交所上市成功率幾何？

挖貝研究院對話(huà)deepseek得出的結論是，原力數字在一輪問(wèn)詢(xún)函中被重點(diǎn)關(guān)注7大問(wèn)題，包括業(yè)績(jì)增長(cháng)與行業(yè)趨勢的背離、累計未彌補虧損等。

deepseek推測得出，原力數字北交所過(guò)會(huì )概率約為70%。

以下為挖貝研究院對話(huà)deepseek所得內容，僅供參考：

原力數字一輪問(wèn)詢(xún)主要被關(guān)注7大問(wèn)題

1.實(shí)際控制權穩定性

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：實(shí)際控制人趙銳直接和間接合計控制公司30.26%的股份表決權，發(fā)行后將降至22.69%。北交所要求說(shuō)明控制權是否穩定，是否存在因對賭協(xié)議或其他安排影響控制權的情形。

-潛在風(fēng)險：實(shí)際控制人持股比例較低，且存在第三方借款受讓股份的情況，可能影響控制權的穩定性。

2.規?；c工業(yè)化制作能力及創(chuàng )新性

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：要求公司說(shuō)明3D數字內容制作業(yè)務(wù)的工業(yè)化流程、核心技術(shù)（如重光照數字掃描建模、面部捕捉等）的自主研發(fā)情況，以及生產(chǎn)流程中軟硬件的自研與外采情況。

-潛在風(fēng)險：若公司無(wú)法充分證明其技術(shù)領(lǐng)先性和工業(yè)化能力，可能影響其市場(chǎng)競爭力和業(yè)務(wù)可持續性。

3.客戶(hù)合作穩定性

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：報告期內，公司前五大客戶(hù)銷(xiāo)售占比從37.71%上升至57.94%，騰訊集團連續三年為第一大客戶(hù)。北交所要求說(shuō)明客戶(hù)合作的穩定性、是否存在依賴(lài)單一客戶(hù)的風(fēng)險，以及與騰訊集團的關(guān)聯(lián)交易是否公允。

-潛在風(fēng)險：客戶(hù)集中度較高，且騰訊集團既是客戶(hù)又是股東，可能存在利益輸送或業(yè)績(jì)調節的風(fēng)險。

4.業(yè)績(jì)增長(cháng)與行業(yè)趨勢的背離

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：2022年全球及中國游戲市場(chǎng)規模同比下降，但公司游戲領(lǐng)域業(yè)務(wù)量增長(cháng)7.26%，收入增長(cháng)5.48%。北交所要求說(shuō)明業(yè)績(jì)增長(cháng)與行業(yè)趨勢背離的原因及可持續性。

-潛在風(fēng)險：若公司無(wú)法合理解釋業(yè)績(jì)增長(cháng)的邏輯，可能被質(zhì)疑其業(yè)績(jì)的真實(shí)性和可持續性。

5.募投項目的必要性與合理性

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：公司擬募集資金4.88億元，用于科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)基地、數字內容創(chuàng )新技術(shù)平臺等項目建設。北交所要求說(shuō)明募投項目的必要性、產(chǎn)能消化能力及風(fēng)險控制措施。

-潛在風(fēng)險：若募投項目的市場(chǎng)前景和產(chǎn)能消化能力不足，可能影響資金使用效率和公司未來(lái)發(fā)展。

6.累計未彌補虧損

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：截至報告期末，公司合并口徑未分配利潤為-7657.8萬(wàn)元，存在累計未彌補虧損。北交所要求說(shuō)明虧損對公司未來(lái)盈利能力及分紅政策的影響。

-潛在風(fēng)險：累計虧損可能影響投資者信心和公司估值。

7.原創(chuàng )業(yè)務(wù)失利

-問(wèn)詢(xún)重點(diǎn)：公司曾嘗試原創(chuàng )動(dòng)畫(huà)電影《媽媽咪鴨》，但因虧損放棄。北交所要求說(shuō)明原創(chuàng )業(yè)務(wù)的調整對公司業(yè)務(wù)和財務(wù)的影響。

-潛在風(fēng)險：原創(chuàng )業(yè)務(wù)的失敗可能影響公司戰略調整的合理性和未來(lái)發(fā)展方向。

過(guò)會(huì )概率約70%

北交所審核邏輯注重企業(yè)的創(chuàng )新性、成長(cháng)性、合規性以及公司治理的有效性。原力數字作為3D數字內容制作行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)，具備一定的技術(shù)優(yōu)勢和行業(yè)地位，但其客戶(hù)集中度高、實(shí)際控制權穩定性存疑、業(yè)績(jì)增長(cháng)與行業(yè)趨勢背離等問(wèn)題可能成為審核的障礙。

綜合考慮原力數字的優(yōu)勢與風(fēng)險，其過(guò)會(huì )概率約為70%。

-優(yōu)勢：公司在3D數字內容制作領(lǐng)域具備技術(shù)領(lǐng)先性，客戶(hù)包括騰訊、美國藝電等知名企業(yè)，且募投項目符合行業(yè)發(fā)展趨勢。

-風(fēng)險：客戶(hù)集中度高、實(shí)際控制權穩定性存疑、累計未彌補虧損等問(wèn)題可能影響審核結果。

若公司能在問(wèn)詢(xún)回復中充分解釋上述問(wèn)題，并提供有力的證據和措施，過(guò)會(huì )概率有望進(jìn)一步提升。