11月7日即將上會(huì )的神馳機電對雅馬哈銷(xiāo)售了102萬(wàn)元，卻將雅馬哈說(shuō)成其主要客戶(hù)。與此同時(shí)，神馳機電與宗申動(dòng)力既是競爭對手、又是客戶(hù)、又是供應商，但在招股書(shū)相關(guān)章節中，神馳機電并沒(méi)有提及。

招股書(shū)顯示，神馳機電主營(yíng)業(yè)務(wù)是小型發(fā)電機、通用動(dòng)力及其終端應用產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，目前主要產(chǎn)品為小型發(fā)電機與終端類(lèi)產(chǎn)品（占營(yíng)收的具體比例未知）。2016年至2018年，該公司營(yíng)收分別為7.48億元、10.69億元、13.38億元；歸母凈利潤分別為5922.60萬(wàn)元、8692.92萬(wàn)元、1.39億元。

從業(yè)績(jì)上來(lái)看，神馳機電近3年的表現可謂頗為亮眼。但挖貝網(wǎng)研究后發(fā)現，這份增長(cháng)背后存在一些隱憂(yōu)：神馳機電與上市公司宗申動(dòng)力的關(guān)系并不一般，在原宗申動(dòng)力高管鄧典波進(jìn)入神馳機電后，互為競爭對手的兩家公司的資金往來(lái)驟然上升。

另外，神馳機電或存在夸大其詞宣傳，雅馬哈對公司的采購額僅有102.11萬(wàn)元，卻被神馳機電描述為主要客戶(hù)。

或存在夸大其詞宣傳

小型發(fā)電機是神馳機電的主要業(yè)務(wù)之一，對于該業(yè)務(wù)，神馳機電表示：“公司起步于小型發(fā)電機業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)20 余年的積累，產(chǎn)銷(xiāo)規模多年位居行業(yè)前列，主要客戶(hù)包括本田、雅馬哈、意大利Pramac、隆鑫通用、潤通動(dòng)力......國內外知名通機生產(chǎn)廠(chǎng)商?！?/p>

      將雅馬哈、本田等國際知名廠(chǎng)描繪成主要客戶(hù)，那對他們的銷(xiāo)售額究竟是多少？招股書(shū)顯示，2016年至2018年，雅馬哈向神馳機電的采購金額分別為79.61萬(wàn)元、82.28、 102.11萬(wàn)元；本田向神馳機電的采購金額分別為911.74萬(wàn)元、1520.63萬(wàn)元、1784.56萬(wàn)元。同期神馳機電營(yíng)收分別為7.48億元、10.69億元、13.38億元。

可以看出，神馳機電對雅馬哈、本田的銷(xiāo)售在公司總營(yíng)收的比例萬(wàn)分之7.6和1.3%。如果說(shuō)本田是否是神馳機電的主要客戶(hù)可能存在爭議，那么雅馬哈呢？102.11萬(wàn)元的采購額對比13.38億元的營(yíng)收，真的算得上是主要客戶(hù)嗎？

另一個(gè)有意思的地方是，雖然雅馬哈可能算不上神馳機電的主要客戶(hù)，但雅馬哈卻是神馳機電2018年的第一大供應商，該年度對神馳機電的銷(xiāo)售額為1.05億元。

有意思的是，神馳機電在招股書(shū)中將自己的第一大供應商雅馬哈列為競爭對手。

隱瞞與宗申動(dòng)力的復雜關(guān)系

挖貝網(wǎng)發(fā)現，神馳機電與上市公司宗申動(dòng)力同時(shí)存在多種關(guān)系——既是競爭對手、又是客戶(hù)、又是供應商。

宗申動(dòng)力是神馳機電的主要競爭對手，這并非臆測，而是神馳機電自身的描述。在其招股書(shū)“主要競爭對手”欄目中，赫然就有宗申動(dòng)力的名字，在神馳機電選取的同行業(yè)可比上市公司中，同樣也包括宗申動(dòng)力。

不過(guò)這兩家公司的關(guān)系并不限于競爭對手，神馳機電招股書(shū)招股書(shū)顯示，其2017年、2018年第三大客戶(hù)均為重慶大江動(dòng)力設備制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大江動(dòng)力），銷(xiāo)售金額分別為3734.82萬(wàn)元和4178.42萬(wàn)元。天眼查顯示，大江動(dòng)力是重慶宗申動(dòng)力機械股份有限公司的全資子公司，而重慶宗申動(dòng)力機械股份有限公司正是上市公司宗申動(dòng)力的全稱(chēng)。

在是神馳機電主要客戶(hù)和競爭對手的同時(shí)，宗申動(dòng)力同樣也是神馳機電的主要供應商，招股書(shū)顯示，2016年至2018年向宗申動(dòng)力采購了855.79萬(wàn)元、1333.82萬(wàn)元、2378.38萬(wàn)元的的發(fā)動(dòng)機產(chǎn)品。

令人不解的是，神馳機電在招股書(shū)相關(guān)需要披露此層關(guān)系的章節，隱瞞與宗申動(dòng)力的關(guān)系。

在神馳機電招股書(shū)中，有一章節名為“既是客戶(hù)又是供應商情況”，該章節列舉了最近三年，神馳機電“向其銷(xiāo)售商品取得的銷(xiāo)售收入和與向其采購商品形成的采購成本均大于等于100 萬(wàn)元外部單位”。共有9家企業(yè)進(jìn)入這一名單，但這9家企業(yè)即不包括宗申動(dòng)力也不包括宗申動(dòng)力子公司大江動(dòng)力。

值得注意的是，宗申動(dòng)力成為神馳機電的客戶(hù)，與神馳機電董事、副總經(jīng)理鄧典波，神馳機電通機研究院院長(cháng)、副總經(jīng)理盧勁波從宗申動(dòng)力跳槽至神馳機電在時(shí)間上存在一定巧合。

神馳機電招股書(shū)顯示，2013年3 月至2015 年9 月鄧典波就職于宗申動(dòng)力，任外貿部長(cháng)；2016 年5 月至2018 年12月，任神馳進(jìn)出口總經(jīng)理；盧勁波2013 年7 月至2015 年7 月就職于重慶大江動(dòng)力設備制造有限公司，任副總經(jīng)理；；2017 年2月至今任神馳機電通機研究院院長(cháng)；2018 年8 月至今任神馳機電副總經(jīng)理。

在鄧典波進(jìn)入宗申動(dòng)力的第一年即2016年，宗申動(dòng)力全資子公司大江動(dòng)力還不是神馳機電的前五大客戶(hù)，神馳機電對宗申動(dòng)力發(fā)動(dòng)機的采購額也只有855.79萬(wàn)元；到了鄧典波任職的第二年即2017年，大江動(dòng)力就成了神馳機電的第三大客戶(hù)，神馳機電對宗申動(dòng)力的采購額也上漲到1333.82萬(wàn)元。

與之對應，鄧典波在神馳機電的地位也水漲船高，2017 年3 月至今任神馳機電董事，2017 年9 月至今任神馳機電副總經(jīng)理，目前持有神馳機電0.1%的股份。