7月14日，央行公布的2008年上半年全國金融運行狀況數據顯示，6月末，國家外匯儲備余額達到18088億美元，同比增長(cháng)35.73%。這一數據是2002年底我國外匯儲備余額2864億美元的6倍多。

　　外匯儲備的異常增長(cháng)似乎在一定程度上印證了人們對熱錢(qián)涌入的判斷。稍早之前的6月24日，社科院世界政治與經(jīng)濟研究所專(zhuān)家張明在社科院網(wǎng)站上發(fā)表報告稱(chēng)：“在一定的經(jīng)濟學(xué)模型假設下，中國資本市場(chǎng)上的熱錢(qián)數額驚人，已高達1.75萬(wàn)億美元。”

　　對于熱錢(qián)的規模估算多有版本，社科院專(zhuān)家的數據也停留在經(jīng)濟模型的假設條件下，不過(guò)研究者們基本認同的是，貿易項下是熱錢(qián)流入的三大途徑之一，其次為資本項下和地下錢(qián)莊。

　　就在央行公布最新外匯儲備余額的7月14日，國家外匯管理局、商務(wù)部和海關(guān)總署聯(lián)合下發(fā)的《出口收結匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》正式實(shí)施。該政策將通過(guò)審核貨物流和資金流的匹配，來(lái)杜絕境外資金通過(guò)虛假貿易項下流入，被市場(chǎng)解讀為監管層圍堵熱錢(qián)的重拳之一。

　　國家外匯管理局經(jīng)常項目管理司司長(cháng)杜鵬在接受本報專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，出口收結匯聯(lián)網(wǎng)核查只是個(gè)開(kāi)始，更多的舉措還將陸續出臺。杜鵬認為，在關(guān)注資金流入的同時(shí)，也要關(guān)注資金流出和流向逆轉的可能。“監管的藝術(shù)不僅止于某一項政策，而應該進(jìn)行流入流出的平衡監管。”

　　聯(lián)網(wǎng)核查

    《21世紀》：7月14日正式實(shí)施的《出口收結匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》，對企業(yè)收結匯將結合海關(guān)的貨物流進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)核查，這項政策推行的背景是什么？

　　杜鵬：近幾年來(lái)，外匯儲備快速增長(cháng)，外匯儲備余額從2002年的2864億美元增長(cháng)到今年6月末的18088億美元，今年一季度的新增外匯儲備就達到1539億美元。從新增外匯儲備的來(lái)源看，來(lái)自貿易項下的外匯凈流入非常突出。

　　今年一季度，出現了商務(wù)部統計的貿易順差下降，而貿易結售匯順差卻逆勢上揚的背離態(tài)勢。從貨物貿易看，受美國次貸危機影響，國際需求放緩，而國內則受出口退稅政策調整、產(chǎn)業(yè)結構調整等因素影響，造成了今年出口下降。今年前5個(gè)月，海關(guān)統計的進(jìn)出口貿易順差為780.2億美元，同比下降9%，但在貿易增速放緩的同時(shí)，我國的貨物貿易結售匯順差卻同比增長(cháng)57%。

　　貿易項下結售匯的大額順差，主要是我國經(jīng)濟穩步增長(cháng)，出口競爭力提高的結果，同時(shí)受人民幣升值預期影響，企業(yè)為規避匯率風(fēng)險，往往采取出口提前收匯、進(jìn)口延期付匯的方式，擴大了貿易項下的資金流入規模。

　　而我們監管中也發(fā)現，有些無(wú)貿易經(jīng)營(yíng)權的企業(yè)，也存在貿易項下的大量收匯行為，還有些企業(yè)長(cháng)期收匯但沒(méi)有相應的出口。在部分省市出現了預收貨款成倍增長(cháng)、企業(yè)付匯率卻比較低的現象。如今年4月份我國企業(yè)的付匯率只有73%，同比下降了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這些情況的出現，也增加了我國的外債壓力。截至今年3月末，我國外債余額同比增長(cháng)18.4%，增速創(chuàng )下歷史新高，其中短期外債增長(cháng)顯著(zhù)，在整個(gè)外債中的占比超過(guò)了60%。而短債的增長(cháng)與貨物貿易項下的資金流入密不可分，進(jìn)口延期付款和出口預收貨款余額占短債的比例達到61%。

　　針對貿易項下外匯資金大量流入的態(tài)勢，我們從2005年以來(lái)采取了一系列措施，如將一定期限、一定金額以上的延期付款納入了外債管理范疇，并實(shí)行了待結匯賬戶(hù)管理和出口結匯關(guān)注類(lèi)企業(yè)管理等等。

　　從效果上看，這些政策取得了一定的成效，但由于這些措施在管理上存在時(shí)滯，而關(guān)注類(lèi)企業(yè)的納入面相對較窄，只占全部外貿企業(yè)的4%左右，使得有部分企業(yè)鉆了管理時(shí)滯的空子。

　　對貿易方面出現的這些收結匯問(wèn)題，國務(wù)院高度重視，去年底中央經(jīng)濟工作會(huì )議上就提出，要嚴格控制短期資本流入，今年初的政府工作報告中也提出，要加強跨境資金流動(dòng)的監管。

　　在此背景下，由外匯局、商務(wù)部、海關(guān)總署三部委聯(lián)合發(fā)布了《出口收結匯聯(lián)網(wǎng)核查辦法》。

　　《21世紀》：聯(lián)網(wǎng)核查之前和之后對企業(yè)、銀行的操作會(huì )有什么不同，聯(lián)網(wǎng)核查所起的主要作用是什么？

　　杜鵬：聯(lián)網(wǎng)核查之前，我們的出口收結匯管理主要是事后管理，就是發(fā)現企業(yè)有多收匯的情況后將其納入“關(guān)注類(lèi)企業(yè)”管理，對于“關(guān)注類(lèi)企業(yè)”需要憑海關(guān)報關(guān)單、核銷(xiāo)單、出口合同到銀行辦理結匯，而其余的95%以上的企業(yè)，只需要在申報后就可以辦理資金收匯、結匯和入賬。

　　實(shí)行聯(lián)網(wǎng)核查后，企業(yè)在收到貿易項下貨款包括預收款時(shí)，都需要通過(guò)銀行登陸中國電子口岸進(jìn)行出口收匯的核注，在確認有真實(shí)出口的情況下，即必須有相應的出口收匯額度時(shí)，才能辦理結匯劃轉等資金運用手續。預收貨款的收結匯手續應與企業(yè)的預收貨款登記相匹配。

　　聯(lián)網(wǎng)核查的主要作用是，保證貿易項下貨物流與資金流的一致性，保證貿易的真實(shí)性，防止虛假出口的外匯流入。

　　區別對待

    《21世紀》：對于企業(yè)的預收貨款或者延期付款，會(huì )怎樣核定合理額度，既保證企業(yè)正常需求，又不會(huì )使異常資金乘虛而入？

　　杜鵬：這個(gè)問(wèn)題是我們這次的政策出臺中重點(diǎn)考慮的內容，在預收貨款方面會(huì )針對不同的行業(yè)和企業(yè)采取區別對待。對船舶、大型成套設備等行業(yè)，以及在國際市場(chǎng)上具有競爭力和較強議價(jià)能力的高端企業(yè)，在核定比例上會(huì )有所傾斜。對于這些企業(yè)如確定存在核定的預收貨款額度不能滿(mǎn)足正常生產(chǎn)需要，還可以向外匯局申請，經(jīng)過(guò)核定后，可以增加預收款的額度。

　　這個(gè)政策體現了支持優(yōu)勢企業(yè)的目的，同時(shí)要按照市場(chǎng)規律辦事，主要目的還是為了抑制異常資金的流入。

　　對于具體的各行業(yè)核定的額度系數，我們是在充分調研的基礎上，確定了企業(yè)合理的預收貨款和延期付款的一定比例，基本都能夠保證企業(yè)正常的需求。對超出這個(gè)比例的，如果企業(yè)確定有真實(shí)的貿易背景，還可以經(jīng)過(guò)核準增加額度。

　　但要強調的是，預收貨款和延期付款作為貿易融資，將納入我國外債管理的范疇。

　　《21世紀》：聯(lián)網(wǎng)核查解決了對于貨物流和資金流的真實(shí)一致性的審核，對于貨物的報價(jià)的真實(shí)性，我們是否有辦法和措施來(lái)鑒別？今后是否會(huì )在這方面有舉措？

　　杜鵬：這確實(shí)是個(gè)問(wèn)題，但價(jià)格是否真實(shí)不是外匯局能甄別出來(lái)的，這個(gè)需要海關(guān)等相關(guān)部門(mén)的協(xié)調配合。

　　對于進(jìn)口，海關(guān)有審價(jià)體系，可以進(jìn)行一定的報價(jià)真實(shí)性鑒別。但對于出口，海關(guān)系統主要是為了防止企業(yè)相互壓價(jià)，只有最低價(jià)的審核。但是對于所謂合理價(jià)格和最高價(jià)沒(méi)有估價(jià)體系，由此出現了一些企業(yè)高報出口價(jià)格，以獲得更多外匯流入的情況。對于這個(gè)問(wèn)題，海關(guān)也十分重視，目前也正在研究監管措施。

　　在價(jià)格的真實(shí)性上，外匯管理局只能通過(guò)事后檢查來(lái)進(jìn)行一定的甄別，但這項工作的難度很大。

　　資金流入、流出雙向監管

    《21世紀》：目前，對于通過(guò)貿易項下進(jìn)來(lái)的異?？缇迟Y金，大約占整個(gè)異?？缇迟Y金的比率為多少？主要的流入方式是什么？

　　杜鵬：跨境資金，在一定程度上很難有證據界定它的性質(zhì)，哪些是異常的，哪些是正常的，所以也就很難估算它的規模及占比。

　　從流入的方式看，在貿易項下，一是通過(guò)虛報出口收匯，還有就是通過(guò)虛假預收貨款的方式收匯，另外是資本項下，以直接投資的名義進(jìn)來(lái)，而投資后發(fā)現很長(cháng)時(shí)間都沒(méi)有正常經(jīng)營(yíng)，或者外匯資金結匯后用于與注冊經(jīng)營(yíng)范圍無(wú)關(guān)的支付。還有就是通過(guò)地下錢(qián)莊流入外匯等。

　　《21世紀》：據悉，外匯局正就跨境資金流入監管進(jìn)行諸多工作部署，能否簡(jiǎn)單介紹？

　　杜鵬：是的。首先是對跨境異常資金的流入進(jìn)行全方位的監管，對貨物貿易項下、服務(wù)貿易項下、個(gè)人項下、資本項下，都進(jìn)行全面監管；其次，是對于貿易項下貨物流和資金流的真實(shí)一致性的審核。同時(shí)，我們現在也在研究整合服務(wù)貿易項下的各種法規，并建立和相關(guān)部門(mén)的數據共享，以形成監管合力。服務(wù)貿易項下目前已開(kāi)發(fā)并在全國推廣使用了服務(wù)貿易監測系統，可以監測服務(wù)貿易項下的資金收付情況。因此，對于該項下流入的異常資金，外匯局可以隨時(shí)監測；再次，從均衡監管的角度出發(fā)，我們不僅關(guān)注資金流入，也在關(guān)注資金的流出，做到雙向監管，對資金的流出問(wèn)題要未雨綢繆。

　　在聯(lián)網(wǎng)核查辦法出臺后，我們也在密切關(guān)注異?？缇迟Y金的流動(dòng)，防止不法資金通過(guò)服務(wù)貿易、個(gè)人或者資本項下流入。

　　《21世紀》：近幾年看，我國的跨境資金流入呈現出怎樣的趨勢性變化？對于這方面的監管完善，您的政策建議是什么？

　　杜鵬：從近幾年的情況看，跨境資金異常流入增加，結匯及收匯近年來(lái)一直保持雙順差的格局。資金流入特別是貿易項下的資金流入，到今年一季度為止，都呈現逐漸擴大的態(tài)勢。

　　為此，我們要繼續完善人民幣匯率形成機制。同時(shí)，要通過(guò)監管政策的調整，使我們的政策更具有操作性、科學(xué)性和前瞻性。通過(guò)信息化手段，在做好事后監測、預警的同時(shí)，也做到事前的有效監管，將監管的關(guān)口前移。

　　同時(shí)，要切實(shí)建立均衡監管理念，一旦資金流入形勢出現逆轉，要有防范資金流出的措施。當然，在對付資金流出的管理上我們比流入的管理更具有經(jīng)驗，在已有經(jīng)驗的基礎上，還有待進(jìn)一步完善，防止資金大進(jìn)大出，對經(jīng)濟造成不利的影響。