償付能力已成為貫穿保險公司經(jīng)營(yíng)管理的一根紅線(xiàn)。

　　7月10日，中國保險監督管理委員會(huì )正式發(fā)布了《保險公司償付能力管理規定》（保監會(huì )令[2008]1號，簡(jiǎn)稱(chēng)《規定》）。這份醞釀8個(gè)月之久的《規定》，即將于9月1日實(shí)施。

　　中國保監會(huì )主席助理、新聞發(fā)言人袁力透露：“現在償付能力合規的保險公司占87％，大型保險公司償付能力充足，而一些中小保險公司（未達標）因為業(yè)務(wù)發(fā)展太快，前期投入較大，保監會(huì )要求其盡快增加資本金，防范風(fēng)險。”

　　這意味著(zhù)，13％的償付能力不合規的險企必須在兩個(gè)月不到的時(shí)間里，完成增資擴股。否則，也許將面臨限制股東分紅、停止增設分支機構、責令資產(chǎn)拍賣(mài)等九類(lèi)監管措施。在此背景下，眾多險企紛紛注入資金血液解除監管“緊箍咒”。

　　償付能力預警

　　近5年來(lái)，我國的保險公司從小于30家發(fā)展到超過(guò)100家，全行業(yè)的資本金也從5年前的360億元增加到現在的1300多億元。

　　目前在這上百家保險公司中，償付能力充足的公司占87％，其中大型保險公司的償付能力較為充足，而一些小型和新成立的保險公司由于業(yè)務(wù)發(fā)展較快，對資本金有較大的需要。

　　特別是2007年，由于銀保業(yè)務(wù)的快速增長(cháng)，讓保監會(huì )意識到加強保險公司償付能力監管已經(jīng)勢在必行。

　　“去年整個(gè)保險公司的銀保業(yè)務(wù)規模同比增長(cháng)50％以上，一般來(lái)說(shuō)，壽險公司對銀行保險保費收入的資本金要求，基本上是按照保費收入的3.5％至4％來(lái)粗略匡算。即每增加100億元銀行保險保費收入，大概需要占用約3.6億元左右的資本金。”一家中資保險公司的總精算師介紹。

　　按此標準推算，在2007年的這股銀保銷(xiāo)售熱潮中，大部分壽險公司需要占用數億甚至更多的資本金。其中，除大型保險公司雄厚的資本金可以應付之外，其他多家壽險公司尤其是資本金自成立以來(lái)沒(méi)有變動(dòng)的，都不可避免地面臨資本金以及償付能力的壓力。

　　“公司發(fā)展速度越快，擴張規模越大，就越‘吃’償付能力。”保監會(huì )財務(wù)會(huì )計部財務(wù)監管處副處長(cháng)郭菁對記者表示，“這次下發(fā)的《規定》，第一次全面提出了保險公司償付能力管理的職責要求，以風(fēng)險為基礎的動(dòng)態(tài)償付能力監管也是符合國際金融監管的主流方向。”

　　分類(lèi)監管

　　此次保監會(huì )發(fā)布的償付能力監管新規，業(yè)界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)顯然在于償付能力監管標準的變化。

　　在郭菁看來(lái)，監管標準最大的不同是“預防性計劃”的提出，“與2003年初保監會(huì )發(fā)布實(shí)施的《保險公司償付能力額度及監管指標管理規定》相比，《規定》明確了保監會(huì )、保監局和保險公司在償付能力監管中的職責，樹(shù)立分類(lèi)監管機制和外國保險公司在華分支機構并表監管機制。”

　　根據《規定》要求，保監會(huì )根據償付能力狀況將保險公司分為三類(lèi)，即不足類(lèi)公司、充足I類(lèi)公司和充足II類(lèi)公司。

　　不足類(lèi)公司，指償付能力充足率低于100％的保險公司；充足I類(lèi)，為償付能力充足率在100％-150％之間；充足II類(lèi)，為償付能力充足率高于150％。

　　對于不足類(lèi)公司，保監會(huì )將給這類(lèi)公司套上九大“緊箍咒”，即責令增加資本金或者限制向股東分紅，限制董事、高級管理人員的薪酬水平和在職消費水平，限制商業(yè)性廣告，限制增設分支機構、限制業(yè)務(wù)范圍、責令停止開(kāi)展新業(yè)務(wù)、責令轉讓保險業(yè)務(wù)或者責令辦理分出業(yè)務(wù)，責令拍賣(mài)資產(chǎn)或者限制固定資產(chǎn)購置，限制資金運用渠道，調整負責人及有關(guān)管理人員，接管等。

　　而對于充足I類(lèi)公司，《規定》只表示中國保監會(huì )可以要求公司提交和實(shí)施預防償付能力不足的計劃。

　　但在此前，保監會(huì )對保險公司償付能力的要求是按資本金的30％、70％兩個(gè)臨界點(diǎn)分為三類(lèi)進(jìn)行監管的。

　　還值得注意的是，監管部門(mén)還開(kāi)始要求保險公司預測未來(lái)3年的償付能力充足率變化。

　　上述中資保險公司的總精算師透露其中原委：“近兩年保險公司業(yè)務(wù)規模擴張加快凸顯資本饑渴，同時(shí)投資風(fēng)險加大導致資本變動(dòng)的加劇，在這雙重壓力之下，保監會(huì )將償付能力預測期間延至3年，將有助于保險公司進(jìn)行有效的資本管理，從而提早預防償付能力不足的情況。”

　　增資高潮

　　其實(shí)，去年12月初中國保監會(huì )發(fā)布《保險公司償付能力監管規定（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》）至今短短8個(gè)月的時(shí)間里，已經(jīng)有18家保險公司獲準增資，一股增資潮已然掀起。

　　資料顯示，在《征求意見(jiàn)稿》公布之際，太平洋保險（集團）股份有限公司旗下的太平洋資產(chǎn)管理公司注冊資本金，即由原來(lái)的2億元增至5億元；有3家中小保險公司在去年12月份獲得增資批復，2008年之后，每月更是以?xún)扇业臄盗窟M(jìn)行增長(cháng)，僅4月份就有5家保險公司被批準增資。

　　就在保監會(huì )下發(fā)《規定》的當天，長(cháng)城人壽保險股份有限公司同時(shí)宣布完成了二次增資。其引入資本金近10億元，增資后公司達到14.075億元的總資本，創(chuàng )下同期開(kāi)業(yè)壽險公司單次增資之最。

　　“就目前業(yè)務(wù)規模來(lái)說(shuō)，增資后償付能力充足率水平接近600％。”一位長(cháng)城人壽相關(guān)人士說(shuō)。

　　對于保險業(yè)出現的增資熱潮，郭菁認為，增資有很多原因，補充償付能力乃其重要原因之一，相對于發(fā)行次級債或IPO，增資更能適合解決合資公司及中小型公司資本金不足的問(wèn)題，“保監會(huì )目前正在對動(dòng)態(tài)償付能力測試進(jìn)行調研，下一步還將出臺明確最低償付能力評估標準的配套制度。”

　　鏈接

　　影響保險公司償付能力的3個(gè)主要因素：

　　1. 保險公司的資本金，資本金數額多少直接體現了保險公司的償付能力大小。

　　2. 業(yè)務(wù)規模，即保險公司的業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)總量。

　　3. 保險費率，指的是保險的價(jià)格，也是保險公司收取保險費的依據。除此之外，保險資金的運用、再保險業(yè)務(wù)等情況也對償付能力有影響。