市場(chǎng)的反彈讓不少上市公司的股東和高管活躍起來(lái)，經(jīng)歷了持續下跌的他們或許在慶幸終于逮住了一個(gè)套現的好機會(huì )。上證報資訊統計顯示，從1月1日至今，兩市共發(fā)生1473筆減持交易，涉及414家公司，對于市場(chǎng)最為關(guān)注的創(chuàng )業(yè)板(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))公司，期間的減持交易達到531筆，共涉及134家公司，從減持數量的比例以及占創(chuàng )業(yè)板公司的比重來(lái)看都是相當高，不過(guò)此輪減持的套現金額卻普遍不大，千萬(wàn)元以上的減持并不多。

誰(shuí)在減持？

創(chuàng )投和高管跑得歡

據上證報資訊不完全統計，1473筆減持記錄中，涉及高管的減持占到1021筆，公司的減持記錄為398筆，另有54筆來(lái)自于個(gè)人投資者的拋售。當然，從減持數量和套現金額來(lái)分析，公司的減持仍占據了絕對的大頭，而這些急于拋售套現的公司中，大多又是屬于創(chuàng )投公司或各類(lèi)資產(chǎn)管理公司。據初步統計，398筆來(lái)自公司的減持中，除了少數是大股東減持外，其他減持主體基本都是創(chuàng )投和資管公司，占比高達9成。

這個(gè)數據并不令人意外，即使認為目前的市場(chǎng)估值較低，但對一些創(chuàng )投機構來(lái)說(shuō)，二級市場(chǎng)的減持套現是其必然要走的環(huán)節。只有套現之后這些基金才完成“使命”。當然，也有一些創(chuàng )投機構遇到了公司股價(jià)爆發(fā)的機會(huì )，如投資海源機械(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))的福州市鼓樓區鑫盤(pán)投資咨詢(xún)有限公司，正好遇到市場(chǎng)熱炒3D板塊而海源機械(行情 專(zhuān)區)又適時(shí)沾上這個(gè)概念，此時(shí)不走更待何時(shí)？

從減持公司所在板塊來(lái)看，中小板(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))公司和創(chuàng )業(yè)板公司的股東套現比例明顯要高于主板公司，主板公司發(fā)生的減持交易僅有268筆，創(chuàng )業(yè)板達到531筆，中小板公司則達到702筆。而從行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)由于本身在資本市場(chǎng)所占的比例較大，仍是減持最多的板塊，如技術(shù)硬件與設備板塊，減持記錄多達225條，而市場(chǎng)普遍關(guān)注的房地產(chǎn)(行情 專(zhuān)區)板塊，僅僅發(fā)生了62筆減持交易，而投資界較為看好的生物醫藥(行情 專(zhuān)區)板塊，減持記錄卻達到112筆，醫療保健及設備板塊也有近50筆減持記錄。

從減持方式看，公司也普遍有著(zhù)維護股價(jià)和公司形象的動(dòng)力，大多數創(chuàng )投及資管公司的大額減持均走的是大宗交易渠道。統計顯示，今年以來(lái)通過(guò)大宗交易的減持達到341筆，盡管這個(gè)數量在全部減持記錄里僅占23%，但除了太平洋(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))、新潮實(shí)業(yè)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))等極少數公司，幾乎所有500萬(wàn)股以上的減持都選擇了大宗交易，而從大宗交易的記錄來(lái)看，部分持股量并不多的高管也選擇了這種對市場(chǎng)影響更小的方式，最小的大宗交易量不到10萬(wàn)股。

為何減持？

部分公司值得警惕

除了減持的主體，減持的動(dòng)機也是市場(chǎng)關(guān)注的一大焦點(diǎn)，盡管真實(shí)的動(dòng)機外界很難猜測，但結合部分公司的公告及股價(jià)表現，仍可以對減持動(dòng)機作出一些判斷，動(dòng)機不同，其股價(jià)表現也不同，有些公司股價(jià)甚至呈現“越減持股價(jià)越漲”這樣詭異的現象。

華麗家族(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))近期受到了實(shí)際控制人的兇猛減持，據統計，自2011年7月開(kāi)始，王偉林所控制的南江集團和皙哲投資已經(jīng)數次大規模減持華麗家族股票，套現數十億元。不過(guò)公司發(fā)布公告稱(chēng)，近年來(lái)由于主營(yíng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)深受?chē)液暧^(guān)調控的影響，南江集團一直謀求業(yè)務(wù)的轉型，先后在生物醫藥、新材料(行情 專(zhuān)區)、礦產(chǎn)資源等領(lǐng)域進(jìn)行了大量投資，不得已減持了部分公司股票，南江集團還承諾未來(lái)一定期限不再減持。詭異的是，該公司股價(jià)自1月以來(lái)累計漲幅近50%。

國中水務(wù)(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))也遭到了大股東的大手筆減持，從去年12月開(kāi)始，國中天津就開(kāi)始大規模減持國中水務(wù)，經(jīng)過(guò)數次的大規模交易，國中天津的持股比例從53.77%下降到28.78%，不過(guò)公司稱(chēng)這是為了幫助實(shí)際控制人李月華規避30%的要約收購 “紅線(xiàn)”，而有市場(chǎng)人士分析，此舉也給有意入主公司的“未來(lái)東家”留了方便之門(mén)。

回看公司股價(jià)表現，華麗家族和國中水務(wù)近期的表現并不差，而樂(lè )通股份(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))在控股股東大額減持背景下，竟然走出一波強勢行情。如此看來(lái)，市場(chǎng)并不懼怕減持，對于那些有各種利好預期的公司，減持對股價(jià)的影響相對有限。

不過(guò)，也有部分公司受影響較大，如近期股價(jià)持續調整的湘鄂情(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))，盡管有餐飲業(yè)業(yè)績(jì)面臨下滑的預期，控股股東的減持也應是一個(gè)因素。根據公開(kāi)資料，公司控股股東孟凱及其一致行動(dòng)人克州湘鄂情投資已通過(guò)大宗交易減持公司股份1000萬(wàn)股，加上近期孟凱對三特索道(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))的舉牌，市場(chǎng)普遍認為孟凱是在進(jìn)行資產(chǎn)調配，這也給公司短期股價(jià)帶來(lái)壓力。

有分析人士提醒，控股股東和高管是對公司最了解的兩個(gè)群體，他們的減持有一定的指導意義，如果減持量較大而且公司目前境遇不好的話(huà)，在投資時(shí)需要格外小心。另外，一些主要股東(非創(chuàng )投機構)的減持也值得警惕。

不可不提的是，由于大宗交易方式具有定向性，事先商定之后，想減給誰(shuí)就給誰(shuí)，因此，在股價(jià)較低處，用該模式交易不排除部分減持者是左手倒右手，其動(dòng)機就是避稅。

創(chuàng )業(yè)板減持壓力大？

實(shí)際套現規模不大

去年12月底，首批創(chuàng )業(yè)板公司的原始股東所持股份獲得流通權，對這些股權的套現意愿一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，畢竟這些股本單從投資成本來(lái)講并不高，所獲利潤是相當大。統計近兩個(gè)月的減持數據可以發(fā)現，創(chuàng )業(yè)板的減持交易筆數依然居高不下，但多數仍是小打小鬧，重要股東大手筆套現的行為并不多見(jiàn)。

據上證報資訊統計，從1月1日至今發(fā)生在創(chuàng )業(yè)板的減持記錄高達531筆，這在同期1473筆減持記錄中占比達到36%，以創(chuàng )業(yè)板目前的體量來(lái)看明顯偏高，另外涉及減持的公司達到134家，創(chuàng )業(yè)板目前合計僅356家公司，即多達37%的公司在最近兩月發(fā)生了減持行為，這個(gè)比例也可謂相當高。市場(chǎng)一度重點(diǎn)關(guān)注的28家首批創(chuàng )業(yè)板公司，有12家最近發(fā)生了減持交易。

雖然減持案例數較多，但創(chuàng )業(yè)板的減持套現金額相對都很小，部分高管拋售持股僅僅獲得數萬(wàn)元的現金。據統計，減持金額在100萬(wàn)元以下的占到217筆，在總減持筆數中占到40%，減持金額在5000萬(wàn)元以上的一共有15筆，套現額超過(guò)1億元的有4筆。

和主板類(lèi)公司比較，這個(gè)套現規?？芍^相對有限。近兩個(gè)月涉及減持的公司中，有部分公司一家股東的套現金額，就幾乎達到整個(gè)創(chuàng )業(yè)板減持的資金規模，如華麗家族，自2012年12月19日起，王偉林家族合計套現金額就超過(guò)10億元。