2007年良好的財務(wù)數據成為券商評級的加分項；尚無(wú)券商獲得AAA級的最高評級

　　2008年度的券商評級活動(dòng)已結束，AA級券商從二家擴容至十家。

　　來(lái)自中國證監會(huì )的消息稱(chēng)，A級券商已從15家增至21家，但尚無(wú)券商獲得AAA級的最高評級。各家券商將以此為基礎，按比例繳納投資者保護基金，比例為2008年營(yíng)業(yè)收入的0.5％至5％不等。

　　此次券商評級繼續以證監會(huì )于去年7月下發(fā)的《證券公司分類(lèi)監管工作指引（試行）》為依據，以證券公司風(fēng)險管理能力為基礎，結合公司市場(chǎng)影響力，劃分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等五大類(lèi)11個(gè)級別。

　　除上年已獲得AA級評級的中金公司和國信證券外，海通證券、中信證券、華泰證券、申銀萬(wàn)國、國泰君安、光大證券、招商證券、財通證券等八家券商也獲得了AA級評級。

　　對于A(yíng)A級別券商數量的大幅擴容，有業(yè)內人士向《財經(jīng)》記者表示，這是由多方面的因素構成。

　　由于本次評級的財務(wù)指標主要參考2007年度數據，去年強勢的市場(chǎng)為大多數券商提供了良好的財務(wù)基礎，由此帶來(lái)的凈資本占資產(chǎn)總額比例的提高也成為了評級中的“加分項”。不過(guò)，由于市場(chǎng)狀況的多變，在市場(chǎng)下跌較為嚴重的年度，也會(huì )出現部分券商評級下降的情況。

　　另外，由于本次評級包括財務(wù)指標、信息披露、合法合規等多項考核標準，而且各項占比較為均衡，一些業(yè)績(jì)并不特別突出的券商，也由于業(yè)務(wù)開(kāi)展合法合規、或者提前完成賬戶(hù)清理，順利入選了AA級。

　　與之相比，去年已經(jīng)獲得AA級的中金公司和國信證券，沒(méi)能在等級上繼續攀升，上述人士表示，AA級已經(jīng)是很高的級別，再提高等級并不容易。

　　根據去年4月證監會(huì )發(fā)布的《證券公司繳納證券投資保護基金實(shí)施辦法(試行)》，從2007年1月開(kāi)始，證券公司應當按其營(yíng)業(yè)收入的0.5％至5％向保護基金公司繳納保護基金。而投資者保護基金的繳納比例直接與評級結果掛鉤。評級結果越高的券商，繳納的保護基金比例越少，每一個(gè)級別相差0.5％。

　　監管部門(mén)以等級定繳納比例的方法，其優(yōu)勝劣汰的意圖十分明顯。等級低的券商，不僅在新業(yè)務(wù)開(kāi)展上會(huì )受到阻礙，減少收入來(lái)源，同時(shí)還要將營(yíng)業(yè)收入中更大的比例繳納保護基金，進(jìn)一步拉低業(yè)績(jì)，惡化管理經(jīng)營(yíng)狀況。這也使券商高管對評級結果提高了重視程度和積極性。

　　此外，監管部門(mén)還在進(jìn)一步擴大評級結果的適用范圍。近期，民族證券的一份報告指出，證監會(huì )規定，排名在 B級以上的，交易量在行業(yè)前20 名的券商可以全國設點(diǎn)，或在全國范圍內收購營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)；排名 C 級以上的，交易量在地區中上的可以區域內設點(diǎn)，或者收購區域內網(wǎng)點(diǎn)。

　　同時(shí)，也有業(yè)內人士向《財經(jīng)》記者表示，以營(yíng)業(yè)收入的0.5%至5%的收繳比例偏高，監管層是否可以在前幾年打好基礎的情況下，考慮適度降低繳費比例。另外，監管部門(mén)應該進(jìn)一步規范投資者保護基金的用途，使其運作更加有效、透明。